Ende Mai diesen Jahres hatte ich die Gelegenheit, an einer von der Bank of America organisierten Konferenz in Seoul, der Hauptstadt Südkoreas, teilzunehmen. Die Veranstaltung bot durch Podiumsdiskussionen, direkte Gespräche mit Unternehmen und einem beeindruckenden Werksbesuch bei Doosan Enerbility tiefgehende Einblicke in die wirtschaftlichen und technologischen Entwicklungen des Landes. Obwohl damals richtungsweisende Parlamentswahlen kurz bevorstanden, war die Stimmung von Optimismus und Innovationsgeist geprägt.
Hinweis: Die in diesem Beitrag genannten Unternehmen sine beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar.
Die Konferenz
Die Bank of America Konferenz in Seoul war ein inspirierendes Zusammentreffen von Wirtschaftsführer:innen, Investor:innen und Innovator:innen. Podiumsdiskussionen und direkte Gespräche mit Unternehmen ermöglichten es mir, die Dynamik der südkoreanischen Wirtschaft, insbesondere im Bereich der Automatisierung, zu verstehen.
Die direkten Gespräche fokusierten sich großtenteils auf den Finanzsektor. Koreanische Banken spielen natürlich eine zentrale Rolle in der Wirtschaft Südkoreas. Große Banken wie die Kookmin Bank, Shinhan Bank und Hana Bank bieten umfassende Finanzdienstleistungen, von Privatkonten bis hin zu Unternehmensfinanzierungen. Für das 2. Quartal 2025 werden solide Ergebnisse ohne große Überraschungen erwartet. Aus der Sicht eines Anleiheninvestors stufen wir die Risikoaufschläge im Vergleich zu anderen Regionen jedoch als sehr niedrig ein.
Die Themenvorträge wiederum konzentrierten sich auf Fortschritte in der Automatisierungstechnologie, die in Südkorea eine Schlüsselrolle in der Industrie spielt. Unicorn-Start-ups (nicht an der Börse notierte Unternehmen mit einer Bewertung von mindestens einer Milliarde US-Dollar) und etablierte Firmen präsentierten Lösungen – von KI-gestützter Fertigungsautomatisierung bis hin zu autonomen Logistiksystemen. Diese Präsentationen verdeutlichten, wie Automatisierung die Wettbewerbsfähigkeit der südkoreanischen Industrie, insbesondere in den Sektoren Halbleiter, Automobil und Schiffbau, stärkt.
Doosan Enerbility: Vorreiter bei nachhaltigen Energielösungen
Ein Höhepunkt der Konferenz war der Besuch der Produktionsstätte von Doosan Enerbility in Changwon. Doosan Enerbility, gegründet 1962, ist weltweit für seine Expertise in der Energiebranche bekannt. Der Name „Enerbility“ – eine Kombination aus „Energy“ und „Sustainability“ – spiegelt das Engagement des Unternehmens für nachhaltige Energielösungen wider. Beim Betreten des Werks in Changwon (unsere Handykameralinsen wurden übrigens verklebt) beeindruckte die schiere Größe und Organisation der Anlage, die sogar ein eigenes Restaurant und Hotel für Kund:innen umfasst.
Doosan Enerbility konzentriert sich auf vier zentrale Wachstumsbereiche:
- Gasturbinen
- erneuerbare Energien
- Wasserstoff
- und Small Modular Reactors (SMRs).
Die Wachstumsbereiche und Wertschöpfungskette von Doosan Enerbility im Überblick. Quelle: Doosan Enerbility
Das Werk ist ein Zentrum für modernste Fertigungstechnologien, darunter die Produktion von Dampfturbinen, Generatoren, Kesseln und Komponenten für Kernkraftwerke. Besonders faszinierend war die 3D-Druck-Fabrik, die laut Doosan die größte ihrer Art in Südkorea ist. Hier werden hochpräzise Bauteile für Gasturbinen sowie Prototypen für die Luftfahrt- und Verteidigungsindustrie hergestellt. Die Nutzung von 3D-Druck seit 2014 zeigt, wie fortschrittlich Doosan in der Integration moderner Technologien ist.
Global Player
Mit Projekten in über 40 Ländern und einer starken Präsenz in Asien, Europa, dem Nahen Osten und Nordamerika ist Doosan Enerbility ein Global Player in der Schwerindustrie. Im Bereich Wasserstoff arbeitet das Unternehmen an der Entwicklung von Wasserstoff-Gasturbinen und hat Koreas erstes Wasserstoff-Verflüssigungsanlagenprojekt gestartet. Diese Bemühungen unterstreichen Doosans Engagement für die Energiewende. Während der Führung erklärte ein Ingenieur detailliert den Schmiedeprozess für Reaktordruckbehälter, bei dem Temperaturen von etwa 1.260 °C erreicht werden. Die Leidenschaft und das Fachwissen der Mitarbeiter:innen waren spürbar, und es war beeindruckend zu sehen, wie Handwerkskunst und Hightech-Produktion Hand in Hand gehen.
Ein weiteres Highlight war der Besuch der Gießerei- und Schmiedewerkstatt, wo riesige Metallkomponenten für Kraftwerke gefertigt werden. Die Präzision, mit der diese Bauteile für anspruchsvolle Umgebungen wie Kernkraftwerke oder Offshore-Windparks produziert werden, war bemerkenswert. Der Werksbesuch verdeutlichte, dass Doosan Enerbility nicht nur auf Kernenergie setzt, sondern auch in erneuerbare Energien und Wasserstofftechnologien investiert, wobei Automatisierung eine zentrale Rolle spielt.
Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben Chancen auch Risiken beinhaltet.
Wirtschaftliche Perspektiven
Die wirtschaftliche Lage von Doosan Enerbility ist vielversprechend. Für das zweite Quartal 2025 wird ein etwa doppelt so hoher operativer Gewinn erwartet im Vergleich zum Vorquartal. Angetrieben werden diese Erwartungen von einer robusten Auftragslage.
Das Unternehmen sicherte sich bedeutende Verträge, darunter einen Auftrag im Wert von 964 Milliarden KRW (ca. 700 Millionen US-Dollar) und Lieferverträge für Gasturbinen in Saudi-Arabien im Wert von 340 Milliarden KRW (ca. 248 Millionen US-Dollar). Diese Verträge umfassen die Lieferung von Dampfturbinen und Generatoren für Kraftwerksprojekte.
Die jüngsten Wahlen haben die politische Unsicherheit in Südkorea reduziert, welche die Märkte zuvor belastet hatte. Präsident Lees ambitioniertes Fiskalprogramm in Höhe von 45,6 Billionen KRW zielt darauf ab, die südkoreanische Wirtschaft im zweiten Halbjahr 2025 durch groß angelegte Maßnahmen anzukurbeln. Dazu gehören universelle Bargeldzahlungen an Bürger:innen, Unterstützung für kleine und mittlere Unternehmen (KMU), Förderung des KI-Sektors sowie Investitionen in Infrastruktur. Diese expansive Fiskalpolitik soll den privaten Konsum und Investitionen stimulieren und gleichzeitig den Handlungsdruck auf die Bank of Korea (BoK) reduzieren, unmittelbare geldpolitische Maßnahmen zu ergreifen.
Das Bruttoangebot an koreanischen Staatsanleihen steigt 2025 um etwa 45 % im Vergleich zum Vorjahr, was auf die hohen Ausgaben zurückzuführen ist. Der KOSPI, Südkoreas Leitindex, verzeichnet seit Jahresbeginn ein starkes Wachstum von rund 33 % und ist damit der leistungsstärkste Markt Asiens. Dies könnte die Nachfrage nach Staatsanleihen dämpfen. Die Bank of Korea wird voraussichtlich eine abwartende Haltung einnehmen, da die fiskalische Ankurbelung der Nachfrage es ihr ermöglicht, angesichts anhaltender Inflationsrisiken vorsichtig zu agieren.
Hinweis: Die Entwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Fazit: Südkorea an der Spitze der Automatisierung
Die Bank of America Konferenz in Seoul war ein inspirierendes Erlebnis, das die Innovationskraft Südkoreas im Bereich der Automatisierung verdeutlichte. Der Werksbesuch bei Doosan Enerbility zeigte, wie Automatisierung in der Schwerindustrie Effizienz und Nachhaltigkeit fördert.
Mit einem stabilen politischen Umfeld und einem klaren Fokus auf Forschung und Entwicklung ist Südkorea gut positioniert, um die Zukunft der Industrie zu gestalten. Doosan Enerbility steht beispielhaft für die Verbindung von Tradition und Innovation, indem es Automatisierung nutzt, um in Kernenergie und erneuerbaren Energien eine führende Rolle zu spielen.
WICHTIGE RECHTLICHE HINWEISE
Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle Erste Asset Management GmbH. Die Kommunikationssprache der Vertriebsstellen ist Deutsch und jene der Verwaltungsgesellschaft zusätzlich auch Englisch.
Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt.
Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen der Prospekt bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ und das Basisinformationsblatt erhältlich sind, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb von Anteilscheinen im Ausland getroffen hat, unter Berücksichtigung der regulatorischen Vorgaben wieder aufzuheben.
Hinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das schwer zu verstehen sein kann. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen, die erwähnten Fondsdokumente zu lesen. Diese Unterlagen erhalten Sie zusätzlich zu den oben angeführten Stellen kostenlos am jeweiligen Sitz der vermittelnden Sparkasse und der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Sie können die Unterlagen auch elektronisch abrufen unter www.erste-am.com.
Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Merkmale unserer Anleger:innen hinsichtlich des Ertrags, der steuerlicher Situation, Erfahrungen und Kenntnisse, des Anlageziels, der finanziellen Verhältnisse, der Verlustfähigkeit oder Risikotoleranz. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.
Bitte beachten Sie: Eine Veranlagung in Wertpapieren birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuelle(n) Prospekt(e) bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“, insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Ist die Fondswährung eine andere Währung als die Heimatwährung des/der Anleger:in, so können Änderungen des entsprechenden Wechselkurses den Wert der Anlage sowie die Höhe der im Fonds anfallenden Kosten – umgerechnet in die Heimatwährung – positiv oder negativ beeinflussen.
Wir dürfen dieses Finanzprodukt weder direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen Personen anbieten, verkaufen, weiterverkaufen oder liefern, die ihren Wohnsitz bzw. Unternehmenssitz in einem Land haben, in dem dies gesetzlich verboten ist. Wir dürfen in diesem Fall auch keine Produktinformationen anbieten.
Zu den Beschränkungen des Vertriebs des Fonds an amerikanische oder russische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise dem Prospekt bzw. den „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“.
In dieser Mitteilung wird ausdrücklich keine Anlageempfehlung erteilt, sondern lediglich die aktuelle Marktmeinung wiedergegeben. Diese Mitteilung ersetzt somit keine Anlageberatung.
Die Unterlage stellt keine Vertriebsaktivität der Verwaltungsgesellschaft dar und darf somit nicht als Angebot zum Erwerb oder Verkauf von Finanz- oder Anlageinstrumenten verstanden werden.
Die Erste Asset Management GmbH ist mit der Erste Bank und den österreichischen Sparkassen verbunden.
Beachten Sie auch die „Informationen über uns und unsere Wertpapierdienstleistungen“ Ihres Bankinstituts.
Wie kann ich als Anleger:in von strukturellen Änderungen am besten profitieren?
Megatrends sind langfristige Entwicklungen, die nicht nur die Finanzmärkte, sondern auch das globale wirtschaftliche und gesellschaftliche Leben verändern. Als Anleger:in kann man von diesen Trends vor allem mit einem langfristigen Anlagehorizont profitieren, vorausgesetzt man ist sich der Risiken und Chancen einer solchen Strategie bewusst. Welche strukturellen Veränderungen die Märkte in Zukunft prägen könnten und damit Möglichkeiten für Anleger:innen bieten, erfahren Sie im Blogbeitrag.