Mit Private Infrastructure in die Infrastruktur der Zukunft investieren

Infrastruktur ist das unsichtbare Rückgrat unserer modernen Welt. In der Vergangenheit wurden Energieerzeuger, Versorgungsunternehmen, Transportwege, Stromleitungen, Häfen, soziale Infrastruktur wie beispielsweise Krankenhäuser und andere Einrichtungen der öffentlichen Infrastruktur überwiegend aus staatlichen Mitteln finanziert. Seit vielen Jahren sehen sich jedoch immer mehr Staaten mit zunehmender Staatsverschuldung und der damit verbundenen steigenden Zinslast sowie demografischen Herausforderungen konfrontiert. Die Bekämpfung des Klimawandels und die Beschleunigung der digitalen Transformation führen außerdem dazu, dass bestehende Infrastruktur vielerorts überlastet oder veraltet ist.

Die Weltbank erwartet in ihrem Global Infrastructure Outlook zwischen 2025 und 2040 ein globales kumulatives Infrastrukturinvestitionsdefizit von beeindruckenden 11 Billionen Dollar (Quelle: Global Infrastructure Outlook des GIHub, Teil der Weltbank-Gruppe, Stand April 2026). In zunehmendem Maß stellen deshalb private Investor:innen Kapital für dringend benötigte Investitionen bereit, wodurch sich über die vergangenen Jahre Private Infrastructure als Assetklasse herausgebildet hat.

Die Basis für eine funktionierende Wirtschaft

Private Infrastructure zeichnet sich durch langlebige Vermögenswerte, hohe Markteintrittsbarrieren sowie stabile und oft inflationsgeschützte Cashflows aus und gliedert sich grob in folgende Bereiche:

• Transport und Logistik: Straßen, Brücken, Schienen, Häfen, Flughäfen
• Energie und Strom: Stromnetze, Speicher, Erneuerbare Energie, Ladeinfrastruktur
• Digitale Infrastruktur: Rechenzentren, Mobilfunkmasten, Glasfaserleitungen
• Soziale Infrastruktur: Krankenhäuser, Schulen, Altersheime
• Wasser und Abfall: Wasseraufbereitung, Versorgungsnetze, Abfallwirtschaft

Die Zukunft erfordert hohe Investitionen

Welche Merkmale hat Private Infrastructure?

Für Anleger:innen, die ihr Portfolio resilient und langfristig ausrichten möchten, kann Private Infrastructure eine sinnvolle Beimischung zu einem diversifizierten Portfolio darstellen.

Geringe Korrelation zur breiten Wirtschaft

Infrastrukturanlagen stellen essenzielle Dienstleistungen bereit, die unabhängig von der globalen Konjunktur nachgefragt werden. Menschen und Unternehmen verlassen sich tagtäglich darauf, dass Transportinfrastruktur funktioniert, Strom fließt, Wasser aufbereitet wird und die digitale Welt (Internet & Co.) erreichbar ist. Dadurch besteht eine geringe Korrelation der Renditen zu jenen anderen Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen. Durch die Beimischung von Private Infrastructure kann somit die Volatilität eines diversifizierten Portfolios reduziert werden.

Resiliente und langfristige Ausrichtung

Der wirtschaftliche Erfolg von Infrastrukturprojekten basiert auf dem Miteigentum an realen, greifbaren Vermögenswerten und langfristigen Verträgen, die planbare Einnahmen erwirtschaften. Investitionen im Infrastrukturbereich haben üblicherweise hohe Eintrittsbarrieren, regulatorische Beschränkungen und erfordern viel Kapital. Durch langfristige Abnahmeverträge (etwa mit Netzbetreibern oder Staaten), regulierte Tarife oder nutzungsabhängige Einnahmen können Infrastrukturinvestitionen kontinuierliche und vorhersehbare Cashflows generieren.

Stabilität

Renditen aus Infrastrukturprojekten weisen häufig inflationsschützende Eigenschaften auf. In vielen Fällen existieren inflationsindexierte Preisregelungen oder Tarifmodelle, durch welche (etwa inflationsbedingt) steigende Kosten direkter an Kund:innen weitergeben werden können. Zudem unterliegen essenzielle Infrastrukturanlagen wie beispielsweise ein Stromnetz, eine Wasserversorgungseinrichtung oder eine Mautstraße nur einem geringen Risiko technologischer Überalterung.

Die historische Performance von Private-Infrastructure-Investments war durch stabile Renditen gekennzeichnet, wobei die Renditen insbesondere über lange Anlagezeiträume überzeugen konnten. In der untenstehenden Grafik werden Private-Infrastructure-Renditen über verschiedene Zeiträume jenen anderer Private-Markets-Assetklassen gegenübergestellt.

 

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