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Artikel zu “Inflation”

10 Themen für 2024 – Inflation, Zinsen, Märkte
10 Themen für 2024 – Inflation, Zinsen, Märkte
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10 Themen für 2024 – Inflation, Zinsen, Märkte

Nach der Kursrally Ende des vergangenen Jahres starteten die Märkte 2024 mit Kursverlusten. Auffällig ist die anhaltende positive Korrelation zwischen Anleihen und Aktien. Beide Assetklassen fielen zuletzt gleichermaßen, was eine Diversifikation in einem Portfolio erschwert. Doch das Jahr hat gerade erst begonnen. Wir blicken daher auf 10 zentrale Themen für 2024, die für die Zusammenstellung des Portfolios hilfreich sein könnten.

Langfristiger Ausblick: Zeitenwende für Inflation, Wachstum und Zinsen
Langfristiger Ausblick: Zeitenwende für Inflation, Wachstum und Zinsen
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Langfristiger Ausblick: Zeitenwende für Inflation, Wachstum und Zinsen

Das derzeitige Kernproblem der zu hohen Inflation wird in den nächsten Jahren in den Hintergrund treten. Auf lange Sicht bleiben aber zahlreiche Unsicherheiten bestehen. Dazu zählen unter anderem geopolitische Risiken, der Klimawandel und die angestiegene Verschuldung. Um einen besseren Überblick zu erhalten, werden diese Themen vier Szenarien zugeordnet, die anhand der Dimensionen Wachstum und Inflation eingeteilt werden können.

Experten optimistischer für Deutschlands Konjunktur
Experten optimistischer für Deutschlands Konjunktur
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Experten optimistischer für Deutschlands Konjunktur

Börsenprofis bewerten die Aussichten für die deutsche Wirtschaft im nächsten halben Jahr weniger pessimistisch. Das zeigt das aktuelle Barometer zur Konjunktureinschätzung des Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW). Mit zusätzlichen Entlastungsmaßnahmen will die Regierung zudem die Konjunktur wieder in Schwung bringen.

Ermutigender Inflationsrückgang
Ermutigender Inflationsrückgang
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Ermutigender Inflationsrückgang

Seit Anfang November geht es mit den Kursen, sowohl von risikobehafteten Wertpapierklassen wie Aktien als auch kreditsicheren Staatsanleihen, nach oben. Der Markt scheint in einem zunehmenden Ausmaß eine sogenannte „weiche“ Landung der Wirtschaft einzupreisen. Die Wahrscheinlichkeit dafür ist im Laufe des Jahres tatsächlich angestiegen. Die in den vergangenen Wochen und Monaten veröffentlichten Wirtschaftsdaten widersprechen jedoch auch nicht dem Szenario „harte“ Landung.

Optimismus für „weiche“ Landung könnte enttäuscht werden
Optimismus für „weiche“ Landung könnte enttäuscht werden
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Optimismus für „weiche“ Landung könnte enttäuscht werden

Das Finanzumfeld ist seit Anfang November etwas lockerer geworden. Am Markt ist das an den gefallenen Renditen und den angestiegenen Aktienkursen ersichtlich. In dieser Woche könnten vor allem zwei Indikatoren zur US-Volkswirtschaft, Hinweise über die Nachhaltigkeit dieses Trends seit Monatsanfang liefern – die Einzelhandelsumsätze und die Konsumentenpreise.

Phillipskurve: Besteht die Gefahr einer strukturell höheren Inflation?
Phillipskurve: Besteht die Gefahr einer strukturell höheren Inflation?
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Phillipskurve: Besteht die Gefahr einer strukturell höheren Inflation?

Durch mehrere Angebotsschocks zog die Inflation im Jahr 2021 drastisch an. Zwar ist mittlerweile wieder ein deutlicher Abwärtstrend erkennbar. Jedoch könnten die Angebotsschocks auch einen strukturellen Effekt auf die Inflation haben. Aufschluss darüber gibt ein Blick auf das Modell der Phillipskurve.

Wie restriktiv sind die aktuelle Zinspolitik und das Finanzumfeld wirklich?
Wie restriktiv sind die aktuelle Zinspolitik und das Finanzumfeld wirklich?
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Wie restriktiv sind die aktuelle Zinspolitik und das Finanzumfeld wirklich?

In den vergangenen Monaten sind die Renditen von Staatsanleihen deutlich angestiegen. Das drückt auf die Kurse vieler Wertpapierklassen und verstärkt die Diskussionen darüber, wie restriktiv die Zinspolitik tatsächlich ist. Könnte das höhere Renditeniveau der Zentralbank die Arbeit in Form von weiteren Leitzinsanhebungen abnehmen?