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Wir haben uns in den letzten Jahren so sehr an negative oder extrem niedrige Rendite-Niveaus gewöhnt, dass wir bei einem Blick auf die aktuellen Renditen ungläubig ein zweites Mal hinsehen. Aber tatsächlich: Die Rendite ist zurück! Die hohen Inflationszahlen zwingen die Notenbanken zu einer Abkehr von ihrer ultralockeren Geldpolitik. Die umfangreichen Ankaufprogramme sollen reduziert werden. Viele Notenbanken haben damit begonnen, ihre Leitzinssätze zu erhöhen. Auch von der EZB wird ein solcher Schritt in naher Zukunft erwartet. An den Finanzmärkten hat die (erwartete) Zinswende bereits ihre Spuren hinterlassen und für steigende Renditen an den wichtigsten Anleihenmärkten gesorgt.
Zugegebenermaßen ist das Niveau bei Euro-Staatsanleihen und Euro-Unternehmensanleihen mit guter bis sehr guter Bonität immer noch vergleichsweise niedrig. Bei riskanteren Anleihensegmenten wie Nachranganleihen oder High-Yield-Anleihen sorgten steigende Risikoaufschläge aufgrund von geopolitischen und konjunkturellen Sorgen für einen weiteren Anstieg der Rendite. Somit bieten diese riskanteren Anleihensegmente interessante Renditechancen. Höhere Ausfallswahrscheinlichkeiten und stärkere Kursschwankungen müssen bei diesen Anleihen jedoch bedacht werden.
Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.
Kursverluste seit Jahresbeginn
So erfreulich höhere Rendite-Chancen für Neuinvestitionen sind, so schmerzhaft waren die Rendite-Anstiege für bestehende Investor:innen. Nahezu alle Anleihensegmente mussten seit Jahresbeginn deutliche Kursverluste hinnehmen. Aufgrund ihrer tendenziell längeren Laufzeiten waren Staatsanleihen und Unternehmensanleihen von Emittent:innen mit guter bis sehr guter Bonität (Investment Grade) besonders stark betroffen.
Hinweis: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.
Jetzt die höheren Renditen nützen
Wer nun die Chance des höheren Renditeniveaus nutzen möchte und dabei breit gestreut in viele unterschiedliche Anleihenarten investieren möchte, hat mit dem ERSTE FIXED INCOME PLUS die Möglichkeit dazu. Der Fonds wurde vor 4 Jahren aufgelegt und veranlagt flexibel in unterschiedliche Anleihensegmente wie beispielsweise nationale und internationale Staats- und Unternehmensanleihen, inflationsgeschützte Anleihen, Hochzinsanleihen, Emerging Market-Anleihen sowie Hypothekenanleihen. Dabei nützt das Fondsmanagement weltweit Chancen auf den globalen Zins- und Währungsmärkten.
Die Gewichte der einzelnen Anleihensegmente werden im Rahmen der taktischen Asset Allokation bestimmt, um laufend auf Änderungen des Marktumfeldes reagieren zu können. Je nach Markteinschätzung kann dabei die Gewichtung von Risiko-Anleihen zwischen null Prozent und 100 Prozent schwanken. Die Fondswährung lautet auf Euro und Fremdwährungen können bis zu 25 Prozent beigemischt werden.
Die jüngsten Renditeanstiege führten auch im ERSTE FIXED INCOME PLUS zu Kursverlusten. Da nahezu alle Anleihensegmente von den deutlichen Renditeanstiegen betroffen waren, konnte der flexible Investmentansatz des Fonds seine Wirkung nur begrenzt entfalten.
Das aktuelle Renditeumfeld bietet jedoch wieder Chancen für einen dynamischen und flexiblen Anleihenfonds wie den ERSTE FIXED INCOME PLUS. Stand Anfang Mai 2022 fokussiert der Fonds verstärkt auf Hochzinsanleihen aus den USA und Europa. Unternehmensanleihen und Staatsanleihen aus Schwellenländern wurden seit Jahresbeginn etwas reduziert. Staatsanleihen von entwickelten Ländern sowie Unternehmensanleihen aus den USA und Europa mit guter bis sehr guter Bonität haben im Fonds keinen bzw. nur einen kleinen Anteil.
Der Fonds verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik und orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt und der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt.
Sofern Portfoliopositionierungen von Fonds bekannt gegeben werden, basieren diese auf dem Stand der Marktentwicklung zum Redaktionsschluss. Im Rahmen des aktiven Managements können sich die genannten Portfoliopositionierungen jederzeit ändern.
Bitte beachten Sie, dass Investitionen in Wertpapiere auch Risiken beinhalten.
Erläuterungen zu Fachausdrücken finden Sie in unserem Fonds ABC: Fonds-ABC | Erste Asset Management
Wichtige rechtliche Hinweise:
Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.