Erste Asset Management Investment Blog

Einschätzung Finanzmärkte

Einschätzung Finanzmärkte
Einschätzung Finanzmärkte
(c) pexels
Beitrag teilen:

Die Entwicklung der globalen Finanzmärkte war im ersten Halbjahr positiv für Investor:innen in Risikoanlagen. An den Aktienmärkten profitierten vor allem Wachstumswerte aufgrund der positiven Erwartungshaltung der Investor:innen, was die Anwendungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz betrifft.

Auch Staats- und Unternehmensanleihen konnten ein Kursplus verbuchen. Im Juni war die Stimmung allerdings innerhalb der Eurozone etwas angespannt: Die kurzfristig angekündigten Neuwahlen in Frankreich und das geplante Defizitverfahren gegen Frankreich, Italien und weitere fünf Mitgliedsstaaten seitens der EU-Kommission setzte französische und italienische Staatsanleihen zeitweilig deutlich unter Druck und verhalf deutschen Emissionen zu klaren Kursgewinnen.   

Positiv für die Märkte sind ganz klar die fallenden Inflationsraten, der „Hauptfeind“ von Anleihen. Sie sieht nun nicht mehr so bedrohlich aus, wie noch zu Jahresbeginn. Die Zuversicht für Leitzinssenkungen hat zugenommen, die positiven Wachstumsimplikation unterstützen die niedrigen Aufschläge für das Kreditrisiko und den Aktienmarkt. Die Marktpreise reflektieren die zugenommene Zuversicht für eine weiche Landung der US-Wirtschaft.

Der Fokus im zweiten Halbjahr liegt klar bei der bevorstehenden US-Präsidentenwahl und der Frage welche Folgen ein Erfolg des jeweiligen Kandidaten auf den Arbeitsmarkt, die Wirtschafts- und Klimapolitik und die geopolitischen Herausforderungen (Stichwort Rivalität USA-China, usw.) haben wird. Der Mordanschlag auf den Kandidaten Trump erhöht die Sympathien und mobilisiert dessen Anhänger zusätzlich, wodurch die Attraktivität des Herausforderers zunimmt. Auf der anderen Seite des Duells ist der amtierende Präsident Biden, dessen geistige Kompetenz zunehmend angezweifelt wurde, aus dem Rennen: Er zog seine Kandidatur für das Amt am 21. Juli zurück. Als mögliche Kandidatin der Demokraten gilt nun die amtierende Vizepräsidentin Kamala Harris. Mittlerweile führt Donald Trump in den Umfragen, auch in Staaten, die von Mal zu Mal zwischen den beiden Parteien wechseln (sogenannte Swing States). 

Aktien, Hochzinsanleihen, Schwellenländer attraktiv

In diesem politischen und wirtschaftlichen Umfeld sehen wir Aktien, Unternehmensanleihen mit High Yield Rating und Staatsanleihen der Schwellenländer im relativen Vergleich positiv. Dementsprechend ist auch die Allokation in unseren Portfolios ausgerichtet.

Wir legen den Fokus auf:

  • Aktien
  • Unternehmensanleihen mit High Yield Rating, mit Schwerpunkt Europa und Asien
  • Staatsanleihen der Schwellenländer in Lokal- und Hartwährung

Bei den Währungen sehen wir den US-Dollar gegenüber dem Euro weiterhin im Vorteil. Auch das britische Pfund ist verglichen zur Gemeinschaftswährung attraktiv.

""
Quelle: Erste Asset Management, Juli 2024
Hinweis: Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.

Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapieren neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt.

Erläuterungen zu Fachausdrücken finden Sie in unserem Fonds ABCFonds-ABC | Erste Asset Management

Wichtige rechtliche Hinweise:

Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.

DOSSIER

REAGIEREN SIE AUF DEN ARTIKEL

WICHTIGE RECHTLICHE HINWEISE

Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle Erste Asset Management GmbH. Die Kommunikationssprache der Vertriebsstellen ist Deutsch und jene der Verwaltungsgesellschaft zusätzlich auch Englisch.

Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt.

Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen das Basisinformationsblatt erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb von Anteilscheinen im Ausland getroffen hat, unter Berücksichtigung der regulatorischen Vorgaben wieder aufzuheben.

Hinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das schwer zu verstehen sein kann. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen, die erwähnten Fondsdokumente zu lesen. Diese Unterlagen erhalten Sie zusätzlich zu den oben angeführten Stellen kostenlos am jeweiligen Sitz der vermittelnden Sparkasse und der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Sie können die Unterlagen auch elektronisch abrufen unter www.erste-am.com.

Wichtig: Die im Basisinformationsblatt angeführten Performance-Szenarien beruhen auf einer Berechnungsmethodik, die in einer EU-Verordnung vorgegeben ist. Die künftige Marktentwicklung lässt sich nicht genau vorhersagen. Die dargestellten Performance-Szenarien zeigen nur mögliche Erträge auf, basieren dabei aber auf den Erträgen in der jüngeren Vergangenheit. Die tatsächlichen Erträge könnten niedriger ausfallen als angegeben.

Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Merkmale unserer Anleger:innen hinsichtlich des Ertrags, der steuerlicher Situation, Erfahrungen und Kenntnisse, des Anlageziels, der finanziellen Verhältnisse, der Verlustfähigkeit oder Risikotoleranz.

Bitte beachten Sie: Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Eine Veranlagung in Wertpapieren birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuelle(n) Prospekt(e) bzw. die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“, insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Ist die Fondswährung eine andere Währung als die Heimatwährung des/der Anleger:in, so können Änderungen des entsprechenden Wechselkurses den Wert der Anlage sowie die Höhe der im Fonds anfallenden Kosten - umgerechnet in die Heimatwährung - positiv oder negativ beeinflussen.

Wir dürfen dieses Finanzprodukt weder direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen Personen anbieten, verkaufen, weiterverkaufen oder liefern, die ihren Wohnsitz bzw. Unternehmenssitz in einem Land haben, in dem dies gesetzlich verboten ist. Wir dürfen in diesem Fall auch keine Produktinformationen anbieten.

Zu den Beschränkungen des Vertriebs des Fonds an amerikanische oder russische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise dem Prospekt bzw. den „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“.

In dieser Mitteilung wird ausdrücklich keine Anlageempfehlung erteilt, sondern lediglich die aktuelle Marktmeinung wiedergegeben. Diese Mitteilung ersetzt somit keine Anlageberatung und berücksichtigt weder die Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen, noch unterliegt sie dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen.

Die Unterlage stellt keine Vertriebsaktivität der Verwaltungsgesellschaft dar und darf somit nicht als Angebot zum Erwerb oder Verkauf von Finanz- oder Anlageinstrumenten verstanden werden.

Die Erste Asset Management GmbH ist mit den vermittelnden Sparkassen und der Erste Bank verbunden.

Beachten Sie auch die „Informationen über uns und unsere Wertpapierdienstleistungen“ Ihres Bankinstituts.

Druckfehler und Irrtümer vorbehalten.