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Strategie Portfolio

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In der Nullzinsphase waren Aktienveranlagungen zur Erzielung von Renditen nahezu alternativlos. Nach der Zinswende und dem Anstieg der Renditen bietet unser Strategieportfolio wieder gute Möglichkeiten zur Diversifikation auch auf der Renten-Seite.

Die Aktienquote wurde im November auf rund 40% angehoben, siehe Tabelle. Die Erklärungen der Notenbanken und die Wahrscheinlichkeit, dass die Zügel nächstes Jahr lockerer gelassen werden, rechtfertigen eine etwas höhere Quote. Auch das saisonale Umfeld und das Momentum sprechen für Aktien.  

Innerhalb des Rentensegments bevorzugen wir europäische Staatsanleihen sowie Anleihen der Schwellenländer und Hochzinsanleihen. Die beiden letztgenannten aufgrund der relativ stabilen Konjunkturentwicklung und der attraktiven Renditen. High-Yield Anleihen konnten sich vor allem mit ihrer relativen Stabilität positiv abheben. Von den Schwellenländern sind wir aufgrund des positiven fundamentalen Ausblicks und einem gewissen Potenzial bei den Währungen überzeugt.

Alternative Investments haben weiterhin ihren Stellenwert. Gold ist aus geopolitischer Sicht als Absicherung attraktiv. Allerdings wirken sich höhere Realrenditen langfristig in der Regel negativ auf die Performance des Edelmetalls aus.

Die Geldmarkt-Anlagen sind auf einem vernünftigen Niveau und können je nach Markteinschätzung opportunistisch zur Aufstockung von Risiko-Positionen umgeschichtet werden.

Quelle: Erste Asset Management, Dezember 2023
Hinweis: Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.

Sofern in dieser Unterlage Portfoliopositionierungen von Fonds bekanntgegeben werden, basieren diese auf dem Stand der Marktentwicklung zum Redaktionsschluss. Im Rahmen des aktiven Managements können sich die genannten Portfoliopositionierungen jederzeit ändern.

Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapieren neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt.

Erläuterungen zu Fachausdrücken finden Sie in unserem Fonds ABCFonds-ABC | Erste Asset Management

Wichtige rechtliche Hinweise:

Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.

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Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie das Basisinformationsblatt sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten Anleger:in kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen das Basisinformationsblatt erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

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